Warren Buffett ma mnóstwo gotówki. Berkshire Hathaway nie kupuje ...

W trzecim kwartale 2024 roku Berkshire Hathaway odnotowało spadek zysków po opodatkowaniu o 6%, z poziomu 10,8 miliarda dolarów, a rok wcześniej do 10,1 miliarda dolarów. Wpływ na ten wynik miała przede wszystkim niekorzystna zmiana ekspozycji walutowej spółki, która może się jednak odwrócić w obecnym kwartale, czytamy w komentarzach analityków. Zyski operacyjne Berkshire zmniejszyły się również względem rekordowych 11,6 miliarda dolarów osiągniętych w drugim kwartale bieżącego roku.

BlackRock osiąga rekordowe wyniki finansowe. Największy fundusz inwestycyjny na świecie ma 10,6 bln USD aktywów pod zarządzaniem

Mimo rosnącej gotówki, Berkshire Hathaway nie dokonało wykupu akcji w trzecim kwartale. Dla porównania, w poprzednich kwartałach firma przeprowadziła odkup akcji na łączną kwotę 2,6 miliarda dolarów. Na koniec września zasoby gotówkowe Berkshire wzrosły o 48 miliardów dolarów do rekordowego poziomu 325 miliardów dolarów, głównie z powodu sprzedaży akcji o wartości około 36 miliardów dolarów, w tym ponad 20 miliardów dolarów ze sprzedaży akcji Apple oraz 9 miliardów dolarów ze sprzedaży akcji Bank of America. Wzrost gotówki był dodatkowo wzmocniony zyskiem operacyjnym wynoszącym 10,1 miliarda dolarów.

Bill Ackman to nowy król obligacji na Wall Street. Jego tweet wstrząsnął najpłynniejszym rynkiem świata

Spółka ograniczyła swój udział w Apple o 25%, co spowodowało zmniejszenie liczby akcji Apple w posiadaniu Berkshire do 300 milionów. Zyski operacyjne po opodatkowaniu oszacowano na 7,019 dolarów na akcję klasy A, co stanowi spadek w stosunku do ubiegłorocznego poziomu 7,437 dolarów. Wynik ten był również niższy od szacunków FactSet, wynoszących 7,335 dolarów na akcję.

Negatywnie na wyniki Berkshire wpłynęły niższe zyski z działalności ubezpieczeniowej, głównie z powodu strat związanych z huraganem Helene, które wyniosły około 500 milionów dolarów. Firma poniosła także stratę walutową na poziomie 1,1 miliarda dolarów z powodu osłabienia dolara, co zwiększyło wartość jej zobowiązań denominowanych w walutach obcych, głównie w jenach. Łączna ujemna zmiana kursowa wyniosła 1,5 miliarda dolarów w porównaniu do trzeciego kwartału 2023 roku, co wpłynęło na wynik operacyjny.

Bill Ackman dziarskim ruchem szturmuje listę najbogatszych. Nadchodzi IPO Pershing Square

Zyski z inwestycji w sektorze ubezpieczeniowym znacznie wzrosły dzięki wyższym saldom gotówkowym, a zyski jednostki kolejowej Burlington Northern Santa Fe wzrosły o 13% do poziomu 1,6 miliarda dolarów po opodatkowaniu. Całkowity zysk Berkshire w trzecim kwartale, obejmujący zyski z inwestycji (zarówno zrealizowane, jak i niezrealizowane), wyniósł 26,3 miliarda dolarów, w porównaniu ze stratą 12,8 miliarda dolarów w analogicznym okresie rok wcześniej.

Warren Buffett podkreśla, że operacyjne zyski są najlepszym wskaźnikiem wyników spółki, zachęcając inwestorów do skupienia się na tych danych, pomijając wahania związane z inwestycjami.

Brak wykupu akcji przez Berkshire zbiegł się z osiągnięciem przez spółkę rekordowych cen akcji w trzecim kwartale – wartość jednej akcji klasy A sięgnęła poziomu 716 000 dolarów we wrześniu, by ostatecznie zakończyć kwartał na poziomie 678 000 dolarów. Cena akcji wzrosła o 25% w tym roku, wyprzedzając indeks S&P 500. Buffett, odpowiedzialny za odkup akcji, uznał, że przy tej wycenie spółka nie była wystarczająco tania, by realizować buybacki.

Akcje Berkshire Hathaway klasy A są dostępne na platformie SaxoTraderGo pod tym linkiem

Warren Buffett podsumował rok 2023 w wykonaniu Berkshire Hathaway. Oto jakie akcje zamierza sprzedawać

Wartość księgowa Berkshire wzrosła o 4% w trzecim kwartale, sięgając 437 000 dolarów na akcję. Mimo tego, Buffett oraz zarządzający portfelem inwestycyjnym – Todd Combs i Ted Weschler – w dalszym ciągu obserwują ograniczone możliwości zakupowe na rynku. W trzecim kwartale spółka kupiła akcje o wartości 1,5 miliarda dolarów, sprzedając jednocześnie papiery o wartości około 36 miliardów dolarów. W bieżącym roku Berkshire dokonało sprzedaży akcji na łączną kwotę 133 miliardów dolarów, przy zakupach na poziomie jedynie 5,8 miliarda dolarów.

Warren Buffett i jego fascynacja Apple: strategiczna inwestycja na lata

W sektorze ubezpieczeń jednostka Geico niemal podwoiła swój zysk przed opodatkowaniem do 2 miliardów dolarów, korzystając na wzroście stawek o około 10%. Firma odnotowała również wzrost liczby posiadanych polis po dwóch latach spadków. W odpowiedzi na zmiany rynkowe Geico zwiększa inwestycje w technologię, aby zmniejszyć dystans do lidera branży, Progressive. Zmiany w Geico przyciągają uwagę inwestorów, którzy śledzą tę historię transformacji od kilku lat.

Segment energii Berkshire Hathaway Energy również znacząco poprawił swoje wyniki – zysk po opodatkowaniu wzrósł do 1,6 miliarda dolarów z około 500 milionów dolarów rok wcześniej. Działalność ubezpieczeniowa Berkshire została jednak częściowo obciążona dodatkowymi rezerwami w wysokości 789 milionów dolarów, głównie związanymi z jednostką Guard, która obsługuje małe przedsiębiorstwa. Berkshire zaznacza, że zaostrzyło standardy underwritingu w tej jednostce, co jest nietypowym posunięciem w historii spółki słynącej z dobrych wyników w sektorze ubezpieczeń.

11 cennych wskazówek od Warrena Buffetta i Charliego Mungera dla inwestorów

Opcjonalnie: https://zagranica.strefainwestorow.pl/